醫藥三季報看點：醫療器械公司嚴重分化
發布時間：2013/12/9 9:47:24
對18家醫療器械上市公司三季報整理分析，發現醫療器械板塊的公司大都有充裕的現金，償債壓力較小，不過公司成長性和經營績效分化嚴重。
**充裕的現金導致償債壓力小**
從資產負債比、流動比例、速動比率看，醫療器械公司的償債壓力非常小。資產負債比率行業平均是19.59%，其中：最高的是新華醫療50.433%，其次是東富龍36.56%;最低的公司是凱利泰4.2%，其次是博暉創新5.28%。醫療器械子板塊的平均流動速率為7.99%，其中：凱利泰27.05%居首，理邦儀器22.75%居第二位;流動速率最低的是新華醫療1.43和華潤萬東1.77%。
廣發證券一位分析師認為，“醫療器械板塊的公司大都有充裕的現金，這是導致其償債壓力不大的主要原因”。三季報數據顯示，18家醫療器械公司賬上共有88.77億，其中：東富龍賬面貨幣資金高達20.93億元，理邦儀器賬面資金9.59億元，尚榮醫療賬面資金6.37億元。相應的，東富龍貨幣資金占到流動資產的61.99%;理邦儀器貨幣資金占流動資產87.61%。
**運營壓力顯現**
從應收帳款周轉率、存貨周轉率等體現營運能力的指標看，前三季度，醫療器械行業公司的營運能力分化嚴重。
數據顯示，前三季度板塊平均應收帳款為2.4億元，新華醫療應收帳款數額高達7.21億元居首，其次是樂普醫療6.27億元、和佳股份4.85億元、魚躍醫療4.5億元、尚榮醫療4.04億;戴維醫療1833.45萬元、理邦儀器2169.9萬元。
18家醫療器械公司的平均應收賬款周轉率為4.6%，其中：應收賬款周轉率最高的三家公司為：理邦儀器19.65%，戴維醫療10.85，三諾生物9.18%;應收賬款周轉率最低的三家公司為：千山藥機1.03%，和佳股份1.53%，尚榮醫療1.21%.
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